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| 2020年無縫鋼管價格中樞繼續(xù)下移 |
| 發(fā)布者：聊城寬達鋼管有限公司 發(fā)布時間：2020-1-5 15:51 Sunday 閱讀：955次 【字體：大 中 小】 |
我們認為2020年無縫鋼管價格中樞將繼續(xù)下移。從產(chǎn)業(yè)當中看，今年產(chǎn)能置換項目將陸續(xù)投產(chǎn)，雖然減量置換會造成名義產(chǎn)能凈減，但是被置換的產(chǎn)能有部分屬于無效產(chǎn)能，這部分產(chǎn)能已經(jīng)停產(chǎn)。所以實際產(chǎn)能的確有所擴張，根據(jù)我們的測算，高爐產(chǎn)能增加770萬噸，電爐增1850萬噸，總產(chǎn)能凈增2620萬噸，產(chǎn)量方面，會根據(jù)利潤的高低有所調(diào)節(jié)，粗鋼產(chǎn)量將突破10億噸，產(chǎn)量同比增長3.1%。全年表觀消費量將增加2.3%，超過9.5億噸。供應(yīng)依然過剩，無縫鋼管價格趨勢性向下。但并不意味著“佛系”做空，在不同階段也可嘗試參與修復性反彈，重點可把握地產(chǎn)調(diào)控松動以及穩(wěn)增長進一步發(fā)力致需求出現(xiàn)預期差、大氣污染嚴重致環(huán)保力度階段性偏緊、鋼廠利潤收縮后致產(chǎn)量的釋放不及預期。2019年是市場悲觀預期充分釋放之后出現(xiàn)的持續(xù)上漲行情。現(xiàn)在2020年需求維持旺盛得到市場普遍認可，新投產(chǎn)和預計投產(chǎn)裝置對需求有所響應(yīng)，所以供求關(guān)系變化的不可預見性及波動幅度小于2019年，玻璃期現(xiàn)價格難以出現(xiàn)相當幅度的具有持續(xù)性的上漲行情。預計玻璃現(xiàn)貨將維持高位震蕩，遠期需求回落預期隱憂將限制遠月合約價格表現(xiàn)。相對于單邊行情，跨期套利方面正套機會更值得把握；跨品種套利方面多玻璃空螺紋具備較高的參與價值。
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